評級機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)信用貸款中
如何規(guī)避可能的風(fēng)險
北京君維誠信用評估有限公司 沈軍
二〇〇七年九月，中關(guān)村管委會、中國人民銀行營業(yè)管理部、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局共同在中關(guān)村科技園區(qū)推出、針對科技型中小企業(yè)的信用貸款試點(diǎn)工作，在商業(yè)銀行、園區(qū)企業(yè)，以及相關(guān)政府部門中引起普遍關(guān)注。
中關(guān)村科技型中小企業(yè)信用貸款試點(diǎn)之所以受到如此關(guān)注，主要是因?yàn)�，此�?xiàng)試點(diǎn)工作具有四個顯著特征：一是，將企業(yè)的融資成本與信用等級掛鉤，商業(yè)銀行根據(jù)企業(yè)的信用等級決定利率上浮水平，通過市場機(jī)制發(fā)揮了對企業(yè)的信用約束與激勵作用；二是，將企業(yè)的信用行為與政府資助結(jié)合，中關(guān)村管委會根據(jù)企業(yè)償還銀行貸款本息情況，即中關(guān)村企業(yè)信用促進(jìn)會會員企業(yè)“星級”水平，發(fā)放貸款貼息，且貼息率的高低按企業(yè)“星級”水平實(shí)行累進(jìn)制，使公共財(cái)政資源的配置向講信用企業(yè)傾斜，較好地發(fā)揮了政府在信用體系建設(shè)中的引導(dǎo)作用；三是，企業(yè)可以依靠自身“信用”的累積，獲得銀行無擔(dān)保、無抵押、質(zhì)押貸款，試點(diǎn)相關(guān)政策明確提出，“累計(jì)三年進(jìn)行信用評級，且最近一個年度的信用等級在BB級別以上（含BB-級）的非“瞪羚”企業(yè)”可申請信用貸款，使市場成為企業(yè)“信用”積累的驅(qū)動因素；四是，將投資者的評判作為信用評級質(zhì)量監(jiān)管的重要組成部分，不僅對于有效監(jiān)管信用評級機(jī)構(gòu)的從業(yè)行為、評級質(zhì)量等意義深遠(yuǎn)，而且使評級結(jié)果有了市場檢驗(yàn)的有效渠道。
在這一政策框架內(nèi)，中關(guān)村企業(yè)信用貸款試點(diǎn)工作的運(yùn)行模式確定為“信用評級——銀行貸款”，要求商業(yè)銀行對符合條件的申請企業(yè)，在貸款申請材料齊備后五個工作日內(nèi)，答復(fù)企業(yè)能否受理其貸款申請，較好地顯現(xiàn)了效率原則。而信用評級基本的市場功能，就是增強(qiáng)市場透明度，解決信息不對稱，提高市場運(yùn)行效率。在目前政策環(huán)境下，中關(guān)村企業(yè)信用貸款試點(diǎn)實(shí)踐了在社會信用體系建設(shè)中，政府推動、政策引導(dǎo)、市場運(yùn)作、專業(yè)服務(wù)的基本模式；同時，就市場運(yùn)行機(jī)理而言，以揭示風(fēng)險為主要工作的信用評級機(jī)構(gòu)，在這一政策和市場環(huán)境中，評級機(jī)構(gòu)有了一個較好的市場氛圍，有利于評級機(jī)構(gòu)本著“獨(dú)立、客觀、公正”的職業(yè)立場開展工作。
因此，筆者想就評級機(jī)構(gòu)在科技型中小企業(yè)信用貸款中，如何規(guī)避自身可能的風(fēng)險問題，談?wù)勛约旱囊恍└惺堋?/span>
一是，提高政策水平，防范道德風(fēng)險。
中關(guān)村企業(yè)信用體系建設(shè)經(jīng)過七年不懈的努力取得了今天顯著的成效，中關(guān)村管委會“以信用促融資，以融資促發(fā)展”的政策意圖逐步實(shí)現(xiàn)，園區(qū)信用環(huán)境、投融資環(huán)境日趨優(yōu)化，園區(qū)企業(yè)信用意識和園區(qū)微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量明顯提高，中關(guān)村管委會、中關(guān)村企業(yè)信用促進(jìn)會的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，都從不同側(cè)面反映出這些可喜的成效。尤其是中關(guān)村管委會、中國人民銀行營業(yè)管理部、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局推出的信用貸款試點(diǎn)，將企業(yè)的信用積累提到了新的高度，通過政策設(shè)計(jì)和制度安排，引導(dǎo)企業(yè)自主積累“信用”，為長遠(yuǎn)發(fā)展夯實(shí)信用基礎(chǔ)。
這種政策設(shè)計(jì)和制度安排，在目前的大環(huán)境下無疑是先進(jìn)的，也是行之有效的。但因不同的利益取向與利益驅(qū)動，不同市場主體對政策的認(rèn)識與理解，甚至在政策的執(zhí)行與把握方面，都會出現(xiàn)這樣或那樣的偏差。例如，信用貸款試點(diǎn)推出前后，一些園區(qū)企業(yè)了解到連續(xù)三年作信用評級，信用等級達(dá)到一定級別時可申請信用貸款，便提出補(bǔ)做前兩年的信用評級，以期獲得信用貸款的入圍資格。相信，隨著信用貸款試點(diǎn)的持續(xù)，有這種期望的園區(qū)企業(yè)還會增多。這種市場需求的誘因，將使信用評級機(jī)構(gòu)面臨道德風(fēng)險的考驗(yàn)。
中關(guān)村科技型中小企業(yè)信用貸款試點(diǎn)工作，是相關(guān)政府部門為緩解中小企業(yè)融資難問題推出的創(chuàng)新舉措，在一系列的政策設(shè)計(jì)和制度安排中，較為充分地考量了試點(diǎn)參與各方的利益。評級機(jī)構(gòu)的作用，在試點(diǎn)工作中被提升到較高的層次，因此，評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真領(lǐng)會和把握試點(diǎn)工作的相關(guān)政策要求，抵御因信用貸款試點(diǎn)激發(fā)出的企業(yè)評級需求增長而可能產(chǎn)生的利益誘惑，在積極地參與評級市場培育的同時，更要注意防范自身的道德風(fēng)險。信用評級機(jī)構(gòu)只有在政策市場環(huán)境日益向好的大背景下，珍惜來之不易的政策環(huán)境，樹立評級行業(yè)良好的職業(yè)形象，為市場參與者提供有價值的評級服務(wù)，才能為評級行業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造積極的市場環(huán)境。
二是，強(qiáng)化專業(yè)技能，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險
參與中關(guān)村企業(yè)信用體系建設(shè)相關(guān)工作七年來，進(jìn)行過千余家次的企業(yè)信用評級工作。在這一過程中，我們發(fā)現(xiàn)園區(qū)企業(yè)突出存在這樣幾方面問題：一是，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對本企業(yè)的認(rèn)識過高，而大多數(shù)園區(qū)企業(yè)無論在技術(shù)實(shí)力、營運(yùn)能力、市場地位、決策水平、內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)狀況等方面，在國內(nèi)同行業(yè)中并沒有明顯的優(yōu)勢，普遍的市場競爭能力不強(qiáng)；二是，園區(qū)企業(yè)主要管理人員大多以技術(shù)見長，但對政策法規(guī)、內(nèi)部管理、資金籌措等缺乏了解，致使企業(yè)的各項(xiàng)管理不盡規(guī)范，尤其是財(cái)務(wù)信息失真度較高，企業(yè)運(yùn)營透明度低；三是，園區(qū)企業(yè)一般在某項(xiàng)技術(shù)領(lǐng)域或某類產(chǎn)品方面具有一定的比較優(yōu)勢，致使其業(yè)務(wù)單一，多元化經(jīng)營程度較低，經(jīng)營的穩(wěn)定性普遍不強(qiáng)，整體的抗風(fēng)險能力較弱。
因此，在開展科技型中小企業(yè)信用評級時，評級機(jī)構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識被評企業(yè)的風(fēng)險特征，防范評級業(yè)務(wù)風(fēng)險。
三是，維護(hù)市場秩序，防范市場風(fēng)險
處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期的我國，市場經(jīng)濟(jì)秩序的整頓一直是政府相關(guān)部門高度重視的問題。但由于利益驅(qū)動，市場主體的不當(dāng)競爭行為，不僅使市場主體所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境受到破壞，降低了行業(yè)整體的運(yùn)行質(zhì)量，而且使得市場主體自身的經(jīng)營質(zhì)量難以提升。近年來，我國多種產(chǎn)品在國際市場上受到其他國家反傾銷制裁，一個最主要的原因便是我國企業(yè)之間激烈的價格競爭。
作為一個新興行業(yè)，信用評級業(yè)發(fā)展歷史較短，市場對信用評級業(yè)的認(rèn)識仍很有限，相關(guān)政策法規(guī)也在完善之中，造成評級市場相對較小。在這樣的政策市場環(huán)境中，評級機(jī)構(gòu)間的不當(dāng)競爭行為，不僅損害了評級行業(yè)整體和評級機(jī)構(gòu)自身的利益，而且進(jìn)一步加劇了市場對評級行業(yè)的不信任，致使評級行業(yè)的市場公信力難以提高。中關(guān)村企業(yè)信用貸款試點(diǎn)將信用評級提升到很高的地位，因此，評級機(jī)構(gòu)應(yīng)珍惜這一良好的政策市場環(huán)境，積極維護(hù)市場秩序，防止不當(dāng)競爭行為引發(fā)的市場風(fēng)險，共同促進(jìn)評級行業(yè)的健康發(fā)展。
