破解融資難不能單靠銀行體系
對(duì)話北京君維誠信用評(píng)估有限公司總經(jīng)理沈軍
2015年04月25日10：48 本報(bào)記者 徐紹峰 來源：金融時(shí)報(bào)
能否允許私募股權(quán)投資基金不僅對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，也可以進(jìn)行債權(quán)投資。
能否考慮在對(duì)現(xiàn)有中小微企業(yè)實(shí)行結(jié)構(gòu)性減免稅的同時(shí)，進(jìn)一步實(shí)行階段性減免稅。
能否盡早進(jìn)行市場(chǎng)公平交易立法，為中小微企業(yè)營造有序公平的交易環(huán)境，使其能按照契約約定按時(shí)獲得銷售回款。
日前，李克強(qiáng)總理在考察工行時(shí)強(qiáng)調(diào)，小微企業(yè)是就業(yè)的容納器，支持小微企業(yè)，破解小微企業(yè)融資難、融資貴，直接關(guān)乎“就業(yè)”這個(gè)民生之本。然而，融資難、融資貴問題喊了多年，一直難以有效解決。問題癥結(jié)何在？如何破解？就此話題，記者日前采訪了曾參與“中關(guān)村企業(yè)信用貸款試點(diǎn)方案”、北京市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)金融激勵(lì)試點(diǎn)方案設(shè)計(jì)工作的北京君維誠信用評(píng)估有限公司總經(jīng)理沈軍。
記者：在中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的大背景下，你對(duì)目前及今后一個(gè)時(shí)期，中小微企業(yè)的融資環(huán)境與狀況有何看法？
沈軍：十幾年來，我國中小微企業(yè)不僅創(chuàng)造了60%的GDP，吸納了80%的城鄉(xiāng)就業(yè)，貢獻(xiàn)了70%的財(cái)政稅收，更為重要的是，中小微企業(yè)已成為技術(shù)創(chuàng)新的主要群體。
我們欣喜地看到，近年來，中小微企業(yè)的融資環(huán)境與狀況得到了顯著改善。
從國家層面看，國務(wù)院及國家發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和外匯管理局等部門近些年出臺(tái)的政策措施，使中小微企業(yè)得以在自身發(fā)展的不同階段獲得了相對(duì)適配的融資可能和資金支持，中小微企業(yè)股權(quán)融資和債務(wù)融資規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，金融服務(wù)有力地支持了中小微企業(yè)的生存與發(fā)展。
從區(qū)域?qū)用婵矗员本┲嘘P(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)為例，中關(guān)村管委會(huì)通過十幾年的不懈努力，在“以信用促融資，以融資促發(fā)展”的政策引導(dǎo)下，構(gòu)建了以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的多層次、多渠道的融資路徑與運(yùn)行機(jī)制，并輔之以較強(qiáng)的財(cái)政支持措施，形成了較為有效的、市場(chǎng)化的信用激勵(lì)與約束機(jī)制，在良好的市場(chǎng)信用環(huán)境中，金融資源得以迅速集聚，極大地緩解了園區(qū)科技型中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，一大批園區(qū)科技型中小企業(yè)獲得了快速、健康的發(fā)展動(dòng)力，為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的要素基礎(chǔ)。
記者：當(dāng)前形勢(shì)下，你認(rèn)為中小微企業(yè)在融資方面還存在哪些不足和問題？
沈軍：這個(gè)問題需從兩個(gè)方面看，一方面，中小微企業(yè)融資難、融資貴有其一定的必然性，中小微企業(yè)自身業(yè)務(wù)品種單一，市場(chǎng)議價(jià)能力弱，經(jīng)營穩(wěn)定性不強(qiáng)，管理透明度不高，成長狀況不穩(wěn)定，這些因素在一定程度上阻礙了中小微企業(yè)融資意愿的達(dá)成；另一方面，出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡，政府的金融政策與監(jiān)管取向總體上仍屬于謹(jǐn)慎策略型，一定程度上約束了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)金融服務(wù)的熱情；而金融機(jī)構(gòu)面向中小微企業(yè)的金融服務(wù)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)與應(yīng)用方面或多或少地表現(xiàn)出門檻高、環(huán)節(jié)多、效率低等特點(diǎn)，使得當(dāng)前市場(chǎng)上許多金融產(chǎn)品看上去很好，但多數(shù)中小微企業(yè)卻難以受用。就群體而言，中小微企業(yè)的融資狀況仍不樂觀。
中小微企業(yè)，尤其是民營中小微企業(yè)在目前的政策法律框架下，其擁有的資源稟賦無法與國企相媲美，生存與發(fā)展的各種要素資源相對(duì)稀缺。特別是市場(chǎng)交易環(huán)境有失公平的情況下，中小微企業(yè)經(jīng)營狀況的不穩(wěn)定性難以消弭，這就必然造成其融資難、融資貴成為普遍現(xiàn)象。所以，未來一個(gè)時(shí)期，在緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問題上，我以為，還需要金融監(jiān)管部門表現(xiàn)出更大寬容度，金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)中小微企業(yè)的過程中，也應(yīng)更多從中小微企業(yè)內(nèi)在特征著手，設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
記者：我們了解到，您從事中小企業(yè)信用評(píng)估已十多年，并參與了中關(guān)村園區(qū)科技型中小企業(yè)信用貸款試點(diǎn)方案和北京市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)金融激勵(lì)試點(diǎn)方案的設(shè)計(jì)工作，這兩個(gè)方案的實(shí)施，使北京眾多中小微企業(yè)獲得了融資支持。那么，以你的經(jīng)驗(yàn)看，專業(yè)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)能否在當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期，為緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問題做出實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)？
沈軍：這里不能不特別說說中關(guān)村科技園區(qū)。15年前，中關(guān)村管委會(huì)開始搞企業(yè)信用體系建設(shè)，不僅金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和園區(qū)企業(yè)不信任信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，一些政府部門也不看好這一舉措，一些媒體甚至喝倒彩。但是，中關(guān)村管委會(huì)仍然不懈地推動(dòng)園區(qū)企業(yè)信用體系建設(shè)，使金融服務(wù)資源不斷聚集。尤其是信用貸款試點(diǎn)的推出，不僅豐富了園區(qū)企業(yè)的融資品種，降低企業(yè)的融資成本，提高了融資效率，成為中關(guān)村園區(qū)中小微企業(yè)最為青睞的融資工具；而且也催生了商業(yè)銀行的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，這更有利于中小微企業(yè)融資意愿的達(dá)成。
由此可以說，專業(yè)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)在相關(guān)政策支持下，能夠?yàn)榇蚱浦行∥⑵髽I(yè)融資困境提供有價(jià)值的服務(wù)。首先，需要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有能力切實(shí)揭示企業(yè)個(gè)體的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，為各類投資者提供有價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)判斷，有效降低資金供需間的信息不對(duì)稱，使企業(yè)的融資便利得以提升。君維誠這些年的經(jīng)驗(yàn)表明，評(píng)級(jí)結(jié)果越嚴(yán)謹(jǐn)，越能得到資金供給方的信賴，從而更好地幫助企業(yè)獲得融資。其次，作為金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，信用評(píng)估行業(yè)存在著這樣或那樣的缺點(diǎn)和不足，但隨著市場(chǎng)主體對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果準(zhǔn)確度認(rèn)知的提高，市場(chǎng)主體有能力選擇可信賴的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。最后，在社會(huì)信用體系不斷完善，全社會(huì)信用意識(shí)不斷提高的進(jìn)程中，我相信真正有能力的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)是完全能夠在中小微企業(yè)融資中發(fā)揮較好作用的。
記者：在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，你對(duì)支持中小微企業(yè)發(fā)展還有哪些建議？
沈軍：2014年以來，伴隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中小微企業(yè)收入增長乏力、要素成本抬升，生存發(fā)展?fàn)顩r嚴(yán)峻，企業(yè)融資變得十分困難。在此情況下，單靠商業(yè)銀行貸款幫助中小微企業(yè)，無疑會(huì)增加銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，支持中小微企業(yè)發(fā)展不能單靠銀行體系。我以為，在經(jīng)濟(jì)下行背景下，可以嘗試從三方面支持中小微企業(yè)發(fā)展：
第一，對(duì)政府相關(guān)部門現(xiàn)有支持中小微企業(yè)融資發(fā)展的政策進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，形成政策合力，幫助中小微企業(yè)渡過難關(guān)。例如，能否允許私募股權(quán)投資基金不僅對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，也可以進(jìn)行債權(quán)投資。這不僅有助于緩解企業(yè)融資難問題，降低銀行系統(tǒng)不良風(fēng)險(xiǎn)，也有利于私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展，是多贏之舉。
第二，經(jīng)濟(jì)下行背景下，僅靠金融政策與措施幫助中小微企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。能否考慮在現(xiàn)有對(duì)中小微企業(yè)實(shí)行結(jié)構(gòu)性減免稅的同時(shí)，進(jìn)一步實(shí)行階段性減免稅。即對(duì)成立一定年限以內(nèi)、銷售收入一定水平以下的中小微企業(yè)減免稅費(fèi)。這樣可以在一定程上降低企業(yè)的期間資金支出，間接緩解企業(yè)融資難之苦。
第三，國家應(yīng)盡早進(jìn)行市場(chǎng)公平交易立法，為中小微企業(yè)營造有序公平的交易環(huán)境，使其能按照契約約定按時(shí)獲得銷售回款，從而步入良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)。從這些年的信用評(píng)估實(shí)踐看，如果中小微企業(yè)能按時(shí)獲得銷售貨款，其融資壓力不會(huì)過大；加之，銷售回款及時(shí)，也會(huì)有助其融資的達(dá)成。在國家鼓勵(lì)大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的大環(huán)境下，這樣的法律及早出臺(tái)，可為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供必要的法律保障。
