通過向外資銀行外匯借款以及買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn),中資銀行繼續(xù)保持了信貸擴(kuò)張,存貸比并未提高
據(jù)《證券市場周刊》了解，在監(jiān)管層嚴(yán)令商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張的背景下，銀行信貸緊縮已是不爭的事實，但各銀行的情況并不完全一致。由于流動性的不同，四大國有商業(yè)銀行目前仍舊有少量剩余貸款額度，而部分股份制銀行由于額度超標(biāo)，已經(jīng)暫停發(fā)放貸款。
在此情況下，一些中小商業(yè)銀行開始打上外資銀行的主意，通過向外資銀行外匯借款以及買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，以應(yīng)對監(jiān)管層的調(diào)控壓力。 銀行應(yīng)對有方近日，有消息稱銀監(jiān)會要求年底貸款余額不能超過今年10月31日底的水平。此前，央行數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月金融機構(gòu)各項貸款增加3.5萬億元，同比多增7265億元。而即使按照銀監(jiān)會全年信貸增速不超過15%的要求計算，也應(yīng)不超過3.657萬億元，商業(yè)銀行信貸增長已達(dá)到監(jiān)管的上限。
雖然銀監(jiān)會否認(rèn)了上述消息，但第四季度，在銀監(jiān)會多次進(jìn)行窗口指導(dǎo)以及要求商業(yè)銀行按日上報貸款進(jìn)度的行政命令下，商業(yè)銀行新增貸款步伐放慢卻是不爭的事實。
建行信貸處一位處長向《證券市場周刊》證實，目前各家銀行的貸款情況都比較緊，網(wǎng)點多、資金周轉(zhuǎn)余地大的四大國有商業(yè)銀行情況相對好一些，資金來源不足、存款增長乏力的小銀行確已接近監(jiān)管極限。
央行數(shù)據(jù)顯示，今年1至10月金融機構(gòu)新增貸款與存款的存貸比高達(dá)81%，超過75%的存貸比要求6個百分點。
貸款增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了存款的增速，尤其是一些中小銀行，根據(jù)其半年報數(shù)據(jù)，除非這幾個月都沒有發(fā)放貸款，否則存貸比肯定超過75%，已經(jīng)處在違法邊緣，管理層可以進(jìn)行處罰。上述人士表示。中報顯示，興業(yè)銀行、民生銀行、中信銀行的存貸比分別達(dá)到72.31%、72.2% 73.69%，而一些未上市的銀行存貸比可能更高。
據(jù)悉，民生、光大、興業(yè)、華夏等股份制銀行已經(jīng)嚴(yán)格控制貸款發(fā)放。在央行連續(xù)5次提高存款準(zhǔn)備金率的累積效應(yīng)和儲蓄轉(zhuǎn)移的影響下，上述銀行的資金已經(jīng)吃緊，目前在這些銀行的貸款審批很難，總行要求嚴(yán)格控制新增貸款，基本要等明年才能拿到貸款。
而外資銀行卻沒有存貸比限制的擔(dān)憂，一方面是外資銀行在國內(nèi)布局剛剛開始，網(wǎng)點較少，資金面比較充裕;另一方面是外資銀行在5年的過渡期內(nèi)并不受75%的貸存比限制，直到2011年12月31日。
因此，在宏觀調(diào)控緊縮的背景下，一些中小商業(yè)銀行開始打外資銀行的主意--借錢，或者與外資銀行直接簽署協(xié)議，或者通過銀行間市場以拆借的名義實施。今年三季度，外資銀行同業(yè)拆出金額呈逐月上升之勢，分別為1192億元、1494億元和1946.5億元，增幅分別為25.33%和30.28%。
人民幣只要升值幾個點，借款的利息就都回來了，而且能夠做大存款這個分母，降低存貸比。不過銀行同業(yè)拆借是有限制的，要依據(jù)銀行的頭寸確定規(guī)模，一般拆借量不會很大，期限也不會很長。民生銀行人士說。
除外匯借款外，中資銀行還以買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)形式將貸款規(guī)模轉(zhuǎn)移到外資銀行，中資銀行既可以拿到錢，貸款規(guī)模也可以下降，從而降低存貸比。
銀行內(nèi)部人士透露，以上做法在年底宏觀調(diào)控的特殊時期，還屬于正常的調(diào)劑手段，但是卻出現(xiàn)了某些銀行的基層行，在自己手中的貸款指標(biāo)用完后，向本行的其他分、支行借貸款指標(biāo)的極端做法。這種情形是被監(jiān)管機構(gòu)嚴(yán)格禁止的，它使得貸款額度有被倒賣的嫌疑，也會大大削弱貸款指標(biāo)本身的約束作用。
年底調(diào)控并非好時機
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行之所以熱衷于放貸，除了其主要利潤來源于信貸收入外，還有一個直接的刺激因素，就是從以往的情況看，銀行當(dāng)年放貸越多，第二年獲得的貸款指標(biāo)就更多。而對于監(jiān)管層一到年底就嚴(yán)控貸款規(guī)模的做法，銀行信貸部門早已習(xí)以為常。最近三年，銀監(jiān)會每到年底，都會對銀行的放貸進(jìn)行限制。
據(jù)接近管理層的一位人士分析，此次管理層嚴(yán)格控制信貸規(guī)模增長與去年如出一轍，但可能還有一層含義。此前，銀監(jiān)會曾嚴(yán)查銀行違規(guī)資金入股市的問題，在目前股指處于高位之際，嚴(yán)控貸款有可能會對股市起到一定的降溫作用。
管理層以近似'一刀切'的行政命令強力控制信貸增速，表明管理層對今年以來投資與經(jīng)濟(jì)過熱的高度重視，加上美國次級債危機對國內(nèi)銀行業(yè)的影響，以及美國降息縮小了央行的加息空間，這些都加大了管理層制定政策的困難。上述人士說。
法國巴黎證券(亞洲)有限公司首席經(jīng)濟(jì)師陳興動認(rèn)為，限制銀行放貸，會對銀行的效益產(chǎn)生不利影響，銀行股的業(yè)績會隨之下降。他還認(rèn)為，中國今年以來已經(jīng)連續(xù)5次加息，不過卻趕上了國際市場進(jìn)入減息通道的尷尬局面，今年加息雖是迫不得以，但卻不是最好的時機，早就應(yīng)該實施了。
他認(rèn)為，此次限制放貸亦是如此，此前管理層也不是沒有做，但卻都流于形式。因此，管理層可以考慮制定一些更強有力的貨幣政策，包括對違規(guī)銀行的處罰措施等。如果不改變這種短暫性的調(diào)控措施，對市場和銀行業(yè)的影響就不會長久。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員范建軍則表示:收縮信貸的后果之一，是使原本應(yīng)當(dāng)用來放貸的銀行資金將會流入銀行間市場，從而導(dǎo)致銀行間市場利率走低。由于銀行間市場利率降低，將導(dǎo)致同業(yè)拆借成本降低，資金有更多地流入證券市場的沖動，這可能是監(jiān)管層要著重考慮的問題。
不影響銀行業(yè)績
目前，雖然各上市銀行都加大了轉(zhuǎn)型的步伐，但在利息收入、非利息收入、稅收優(yōu)惠、成本控制以及撥備等銀行利潤的5大來源中，貸款業(yè)務(wù)的利息收入仍是對利潤貢獻(xiàn)的最重要因素。其中，對大型銀行來說，利息收入貢獻(xiàn)最大，其次是成本控制、撥備;中型銀行則為利息收入、撥備、稅收優(yōu)惠和成本控制。
在股東要求業(yè)績回報的壓力下，上市銀行貸款自然也就高速增長，成為拉動業(yè)績增長的主導(dǎo)因素。對于此次信貸緊縮，業(yè)內(nèi)人士普遍擔(dān)心將對上市銀行全年利潤帶來不利影響。認(rèn)為在央行年內(nèi)已經(jīng)8次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率并至13.5%的歷史最高水平的情況下，如果再進(jìn)一步緊縮貨幣政策，極有可能給上市銀行帶來負(fù)面的影響。
國金證券分析師李偉奇卻認(rèn)為，明年尤其是上半年上市銀行業(yè)績增長依然可期，不會因為年底的緊縮政策而放緩腳步。按照李偉奇的預(yù)測，明年大型銀行利潤增長率將在15%以上，中型銀行利潤增長率在20%以上，今年前三季度，各商業(yè)銀行已基本將全年的信貸規(guī)模發(fā)放完畢，個別股份制銀行存貸比接近75%的上限，其利息收入已經(jīng)達(dá)到極限，也已經(jīng)奠定了銀行今年全年利潤的增長速度。四季度，即使通過使用到期的貸款規(guī)模或拆借資金等手段，那也是小幅度的信貸調(diào)整，對銀行全年利潤的增速影響有限。
李偉奇認(rèn)為，規(guī)模增速和利息差是影響利息收入的兩大因素，明年大型銀行、中型銀行的規(guī)模增長將分別保持在10%、20%的增長水平。而由于加息的滯后效應(yīng)(貸款和存款重新計息時間不一樣)，明年銀行的利息差還會擴(kuò)大。據(jù)初步估算，到明年大概有30%至40%的貸款需重新計息，而存款大概只有10%。
今年撥備對上市銀行的貢獻(xiàn)非常大，由于上市銀行資產(chǎn)越來越好，撥備越來越低，對業(yè)績的貢獻(xiàn)也就越來越大。李偉奇認(rèn)為，明年宏觀經(jīng)濟(jì)還會持續(xù)穩(wěn)定增長，人民幣升值使得銀行的抵押物也隨之升值，上市銀行的撥備將進(jìn)一步降低。
信息來源：證券市場周刊
